在金融界最新的动态中，国际评级机构惠誉对于中国地产巨头大连万达商管及其香港子公司的关注提升至了一个全新的层次。12月21日，惠誉宣布将万达商业及万达香港的长期外币发行人违约评级从“C”提升至“CC”。此举反映了万达在股权和债务管理方面的积极变化，表明这家地产巨头正稳步实施其财务战略。
万达的评级修正大致可以分为两个阶段。首先，惠誉依据其不良债务交换指南，将万达的评级从“C”下调至“RD”，这代表了一个有限的违约情形。这样的调整主要是对万达商业于今年完成了债券调整和还款计划意见征集的回应。这一步骤对于阻止该公司进一步违约具有重要意义。万达商业采取的交易措施大幅改善了票据条款，包括延长到期日及取消重要条款，使得公司能够在有限的流动性状况下避免短期资金链断裂。
随后，得益于万达及太盟签署的珠海万达新投资协议，惠誉决定将其评级上调至“CC”。这一调整反映出万达在资本运作上的积极改进，同时也显示出万达商业在未来流动性方面存在的风险。万达商业的流动性问题并未根本解决，预计2024年面临的流动性挑战仍然较大。
尽管存在这些潜在的流动性风险，惠誉仍然对万达的商业展望保持一定程度的乐观。事实上，万达商业在去年前11个月内，新增商场23家，其中包括2家自有商场以及21家第三方管理的商场。第三季度的收入同比增长7%，达到人民币388亿元，毛利率维持在64%，这一业绩表现符合惠誉的预期。
惠誉明确表示，如果万达能够顺利完成预计的PRE-IPO再融资计划，该公司将拥有足够的流动性去偿还余下的到期债券。在这种情况下，惠誉可能会采取进一步的积极评级行动，以反映出更新的资本结构和公司财务状况的改善。
总体来看，大连万达商管的评级上调从一个侧面反映出，国际金融市场对中国地产行业以及万达集团的持续关注。虽然其面临着不小的挑战，但万达显然正致力于通过积极的资本运作以稳固其在业界的地位。在流动性风险被有力管理的同时，万达如果能够保持其商业开发和营运的势头，那么未来或许能够期待其评级和信誉的进一步提升。
